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英镑暴跌破9!留学生又可以换汇了!

周一,又到了新的一周。 而就在今天凌晨,英镑汇率暴跌。

英镑兑人民币已经跌破9,最低8.93,目前暂时在8.95附近徘徊。

同时,英镑兑美元也跌破1.3,最低1.296,目前在1.299附近。

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这波下跌,从英国时间周日晚上就已经开始有波动,英国时间今天凌晨消息确定后,又迎来了一波下跌。

这又是为什么?

还是跟脱欧有关么?

今天这还真不是!

今天主要跟两个因素有关,

1 英国11月经济数据不好

2 英国央行有强烈的降息预期

我们就来详细说一下。

一、 11月英国经济数据低于预期

今天凌晨,英国国家统计局公布了11月英国经济的初步数据和9-10两个月的修正数据。

数据显示,11月英国GDP环比下降0.3%。远低于之前持平的预期。 加上9和10月的修正数据,也就意味着去年9-11月这三个月里,英国经济只增长了0.1%。

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而全年来看,2019年前11个月,英国GDP只增长了0.6%。  是过去8年以来最低的。

11月的这个时间点很关键,因为10月31日是之前原定的脱欧日期。 也因为之前鲍里斯关于硬脱欧的强硬态度,不少英国企业在10月31日之前为了应对无协议脱欧而提前囤了不少货物。也因此导致了11月的GDP下跌。

这一点可以从各行业的细分可以看出,在下面的表里,GDP下降最大的是制造业,整体下降了1.7%。 而10月是增长0.5%,这也印证了上面“10月囤货应对无协议脱欧” 的观点。

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然而值得注意的是,英国GDP现在80%都是服务业(比如金融行业) 服务业的GDP在11月也出现了0.3%的减少。 这也是11月GDP整体下降的关键之一。

很多分析人士认为,整个去年由于脱欧所带来的不确定性,是影响经济增长的主要因素。 不过幸好,双12大选里鲍里斯的大胜,从某种程度上缓解了这样的担心。

解决经济下降的方法,是刺激经济。 而刺激经济的一个重要的方法,就是降息。而降息导致的一大后果,就是英镑的下跌。

而最近一周来英格兰央行的几大人物同时暗示要降息,正坐实了市场的担忧。

二、英国央行降息预期强烈

英国央行的降息预期,还要从上周说起。

上周的文章里我们提到过,1月9日英国央行行长在一次讲话中暗示未来有可能会降息。

在上周四的一次会议中,英国央行行长卡尼表示,如果英国经济持续疲软,英国央行可能出台更多刺激措施。

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卡尼表示,由于近几个月来,英国经济一直不景气,通胀率低于英国央行设定的2%的目标。因此,在下调银行利率的空间相对有限的情况下,如果有经济继续疲软的迹象出现,出于风险管控的目的,英国央行将会考虑做出迅速的反应。

另一方面,卡尼认为,虽然去年全球经济增长放缓的趋势有所缓解,而且自鲍里斯赢得大选以来,英国也出现了一些不确定性下降的迹象,但未来英国与欧盟的贸易关系不确定性仍然存在,虽然此前有机构预测,今年英国经济将出现复苏,但这非板上钉钉的事,英国央行必须考虑“最坏的情况”。

因此,在传统货币政策调控力度有限的情况下,英国央行可能会加大非常规政策工具的使用,例如银行通过购买政府债券的方式为经济注入更多资金和活力。对此,卡尼认为英国央行有“足够的空间”,至少可以将资产购买规模再扩大1倍。

当时,英国央行行长的这一番表态,被媒体解读为很可能意味着未来会出现降息,如果英国经济再次出现下滑,英国央行将不得不采取措施,以控制风险,而最近几个月的经济数据,将为英国央行做出决策提供关键性依据。

结果,时隔不久,英国媒体再次爆出,又有来自英国央行货币政策委员会的成员再次暗示未来可能会出现降息。

委员会成员之一Gertjan Vlieghe昨晚向英国媒体表示,如果未来货币政策委员会要针对降息投票,他将考虑投票支持降息,但具体情况仍将取决于去年12月大选以来经济的表现。

Vlieghe暗示,他们更倾向于在本月月底即将召开的货币政策委员会(MPC)会议上商议降息。

同时, 货币政策委员会的另一位成员Silvana Tenreyro在决议基金会智囊团主办的活动中表示:

“如果未来贸易安排的不确定性或全球经济增长疲弱继续困扰发展,那么我倾向于投票赞成削减短期内的银行利率。”

加上英国央行行长,迄今为止已经有三位委员会成员在不同的场合都暗示了,他们有可能会支持降息,但他们同时表示,在做出真正决定之前需要看到更多的数据。

其实,在2019年12月的最近一次委员会会议上,货币政策委员会曾以7比2的票数反对降息。当时,委员会成员Jonathan Haskell在投票后的一次演讲中就曾表示,英国的经济下行风险“挥之不去”。

另一位投票降息的成员Michael Saunders尚未表态,但他将于1月15日发表演讲。

上周,市场参与者普遍认为1月份降息的可能性只有5%,但如今情况飞转之下。

到了今天,市场参与者认为未来英国央行降息的概率已经飙升至52%。这可能性已经是相当大了。

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回到今天的英镑,

正因为最近多位央行成员都暗示如果经济不好的话就要降息,而结果今天公布的11月经济数据果然不是很好。

降息的预期瞬间提高,导致了英镑突然下跌。

 

新的一次关于利息的决定,将在1月30日做出。

从2008年金融危机之后,英国的基础利率一直维持在0.5左右。 2016年脱欧公投之后,更是再次降到了0.25%。

随后进行过2次升息,目前,英国央行的基准利率为 0.75%,每次调整利率也都是0.25%左右。

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三、海外资金极度踊跃

英镑再度跌破9,对于英国人来说,可能比较担忧。 然而对于海外资金来说,却是个好消息。

再过去的三个月里,有超过100亿美元的资金流入英国,购买各类英镑资产。 特别是在10月31日的无协议脱欧的风险解除,以及双12大选,鲍里斯大胜之后。 保守党的稳定执政,极大提高了英国脱欧的政治稳定性和市场的信心。

同样,在英国股市和债市市场也一样,去年10月之后,有超过91亿美元的资金回流入英国的股市,和超过17亿的资金流入英国债券市场。 这其中大部分的资金,都来自于欧元区的一些基金。

在房产方面也一样,双12大选鲍里斯获胜之后,大量资金也涌入了英国的地产市场(2天近百亿! 香港6亿买公寓, 马来13亿买楼, 泰国41亿收酒店! 选后各路都出手了!)。

在11月的英国GDP数据里,建筑行业,成了11月GDP增长最快的行业(1.9%)。

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房产圈结尾提示:

刚好就在1个月前的12月13日,鲍里斯双12大选大获全胜。 消息公布后英镑瞬间涨至近几年的最高点9.41。

不少投资者认为,鲍里斯大胜,英国未来脱欧降一切顺利,英镑会不断回升,那么英镑换汇和投资的低位窗口已经关闭。

然而,一个月之后的1月13日,英镑跌破9。 重新回落至之前脱欧不确定性的水平上。

可以看出,尽管英国在1月31日离开欧盟目前没有悬念,但是未来跟欧盟贸易谈判的不确定性,以及在脱欧后,英国经济是否回升,或者回升速度多快的不确定性上,市场上还有很强的不确定性。

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